Долг американских корпораций приближается к 10 триллионам долларов, что составляет рекордные 47% всей экономики США - и эксперты по всему миру бьют тревогу

Американские корпорации имеют долговую нагрузку в размере почти 10 триллионов долларов. Это эквивалентно примерно 47% всей экономики, что является рекордом, согласно данным, цитируемым The Washington Post.

После финансового кризиса 2008 года корпорации разорились на долг на фоне исторически дешевых затрат по займам. В последние месяцы эксперты предупреждали, что увеличение корпоративного долга может усугубить будущий экономический спад.

Вот что эксперты Международного валютного фонда и инвестиционной компании, управляющей активами в триллионы долларов — BlackRock, говорят о росте корпоративного долга.

Международный Валютный Фонд

В связи с тем, что центральные банки во всем мире ослабили денежно-кредитную политику в течение последнего десятилетия, корпорации чувствовали побуждение к «принятию финансовых рисков», согласно отчету МВФ, опубликованному в октябре.

Эта динамика сделала некоторые системно значимые экономики более уязвимыми для замедления экономического роста, говорится в докладе.

«Корпоративный леверидж также может усилить потрясения, так как корпоративное сокращение доли заемных средств может привести к снижению инвестиций и росту безработицы, а корпоративные дефолты могут вызвать потери и обуздать кредитование банками», - пишет МВФ.

В условиях экономического спада, вдвое менее серьезного, чем финансовый кризис 2008 года, риск корпоративного долга, которым владеют компании, которые не могут покрыть процентные расходы своей прибылью, может увеличиться до 19 триллионов долларов, или почти 40% общего корпоративного долга в основных экономиках мира, говорят в МВФ.

BlackRock

Управляющий активами в триллионы долларов сказал в октябрьском отчете, что облигации с рейтингом BBB, самая низкая группа долга инвестиционного уровня, занимают более 50% рынка по сравнению с 17% в 2001 году.

По мере роста спроса на долговые обязательства инвестиционного уровня, кредитоспособность эмитентов снизилась. Согласно данным BlackRock, уровни левереджа приближаются к самым высоким показателям с 1992 года.

«Мы считаем, что резкое увеличение доли компонентов с рейтингом BBB сделало сектор облигаций инвестиционного уровня более рискованным, чем в последние годы», - пишет BlackRock. «Облигации с рейтингом BBB, как правило, наиболее уязвимы среди всех долговых бумаг инвестиционного уровня в период рецессии».

Если бы облигации с рейтингом BBB были понижены, их тогда бы считали долгом с высокой доходностью, или «падшими ангелами», что могло бы привести к падению их стоимости, добавила фирма.

Федеральный резерв

Центральный банк США в своем «Отчете о финансовой стабильности» в ноябре предупредил, что в последние годы на долю самых рискованных компаний приходится основная часть растущего долга.

ФРС также выразила обеспокоенность тем, что непогашенный долг с рейтингом BBB приближается к историческому максимуму.

«В условиях экономического спада повсеместное понижение облигаций до спекулятивных рейтингов может привести к тому, что инвесторы будут быстро продавать пониженные облигации, увеличивая неликвидность рынка», написали в Центральном банке.

Соотношение долга к активам всех нефинансовых компаний, обращающихся на бирже, достигло самого высокого уровня за последние два десятилетия, а коэффициент левереджа среди компаний с высокой задолженностью близок к историческому максимуму, добавил ФРС.