ФРС стоит перед более сложной задачей при принятии решения о снижении ставок в США

  • Источник: Reuters
  • 06.07.2019 11:07

Работодатели в США нанимают работников, но это только усложняет работу Федеральной резервной системы.

В пятницу Министерство труда сообщило, что в прошлом месяце работодатели, не занятые в сельском хозяйстве, добавили 224 000 рабочих мест - больше всего за пять месяцев, а это не тот тип рынке труда, который обычно заставлял бы центральный банк США снижать процентные ставки.

Продолжающийся рост рабочих мест еще более затрудняет дебаты политиков ФРС по поводу необходимости стимулирования экономики.

В своем полугодовом отчете для Конгресса ФРС в пятницу повторила свое обещание «действовать надлежащим образом» для поддержания экономического роста, с возможным снижением ставок в ближайшие месяцы, но они, в частности, сослались на укрепление рынка труда и назвали недавнюю слабую инфляцию из-за «преходящих влияний».

Рынки в подавляющем большинстве делают ставку на то, что следующим шагом ФРС станет ее первое снижение ставок после финансового кризиса десятилетие назад. Президент Дональд Трамп в пятницу возобновил требования о снижении ставок для укрепления экономики.

Председатель ФРС Джером Пауэлл, который будет давать показания перед Конгрессом в среду и четверг, неоднократно заявлял, что ФРС принимает решения независимо от рынков и Белого дома, но неспособность обеспечить снижение может вызвать распродажу акций и краткосрочных облигаций и нанести ущерб экономике.

Фьючерсы на американскую валюту упали после отчета по рабочим местам. Рынки все еще видят снижение ставки в этом месяце как почти свершенное дело.

США не решили свой торговый спор с Китаем, но две страны договорились в прошлые выходные возобновить торговые переговоры, откладывая новые тарифы.

Уровень безработицы на уровне 3,7% находится на самом низком уровне с 1969 года, и лица, определяющие политику, традиционно наблюдают рост занятости при низком уровне безработицы, который создает риски инфляции.

Экономисты стали менее уверенными в моделях, которые прогнозируют обратную зависимость между безработицей и инфляцией. Базовый индекс расходов на личное потребление работает на уровне 1,6% в год, что ниже цели ФРС в 2%. На своей пресс-конференции в прошлом месяце Пауэлл отказался от упоминаний о слабой инфляции как о «временной».

Некоторые политики считают, что снижение ставки может поднять инфляционные ожидания, уменьшая шансы на более резкое снижение ставок в будущем. 

Подписывайтесь на наш Telegram-канал и получайте актуальную информацию из мира новостей еще быстрее.