Slack вышел на IPO. Дебют компании оценивает ее стоимость в более чем 23 миллиарда долларов

Акции Slack Technologies Inc, быстрорастущей платформы для обмена сообщениями и коммуникации на рабочем месте, выросли почти на 50% в своем публичном торговом дебюте в четверг, оценивая компанию в более чем 23 миллиарда долларов.

Высокие показатели помогли подтвердить необычную модель прямого листинга, которую компания использовала для выхода на биржу, а также подчеркнуть спрос инвесторов на производителей программного обеспечения для бизнеса. Акции закрылись на уровне 38,62 доллара по сравнению со справочной ценой Нью-Йоркской фондовой биржи в 26 долларов за штуку.

Прямой листинг Slack отличается от традиционного IPO, поскольку он не привлекает новых средств. Этот метод был впервые применен в прошлом году компанией Spotify.

Торговая цена Slack дала ему оценку более чем в 50 раз выше выручки. Это кратное значение меньше, чем у IPO других технологических компаний, таких как Zoom, которая торгуется с доходом в 88 раз, но очень высокое, учитывая, что Slack пока не приносит прибыли, говорит Кэтлин Смит, директор и управляющий ETFs IPO в Renaissance Capital. 

«Им придется сделать очень много, чтобы основополагающие принципы компании оправдывали такую оценку», - сказала она.

Slack - это ориентированная на бизнес платформа обмена сообщениями и коммуникации, похожая на групповые чаты, с возможностью совместной работы над документами и организации разговоров по группам и темам.

Инструмент Slack начинался как внутренний проект по улучшению коммуникаций в компании Tiny Speck, которая в конечном итоге стала Slack Technologies и сосредоточилась на разработке программного обеспечения для коммуникаций.

По словам человека, знакомого с этим вопросом, листинг Slack открылся, когда около 40 миллионов акций были проданы сторонним инвесторам, что обеспечило ликвидность выше ожидаемой.

Дебют последовал за серией высококлассных технологических IPO, некоторые из которых, в том числе Uber и Lyft, начали разочаровывать.

Модель прямого листинга предлагает Slack возможность значительно сэкономить на инвестиционной банковской комиссии и избежать ограничений на продажу акций инсайдеров.

«Мы считаем, что прямой листинг является более эффективным и действенным способом достижения нормализованного уровня спроса и предложения без ограничений IPO», - сказал Аллен Шим, финансовый директор Slack.

Прямой листинг Slack может иметь последствия для других крупных технологических компаний, таких как Airbnb, которая рассматривает возможность выхода на публичный рынок с помощью аналогичного подхода, сказал один человек, знакомый с этим вопросом.

По словам Алехандро Ортиса, главного аналитика SharesPost, сильная открытость построена на череде успешных IPO для компаний-разработчиков программного обеспечения.

«У инвесторов есть большая связь с компаниями-разработчиками корпоративного программного обеспечения, и для этого есть все основания. Они продолжают очень хорошо выступать», - сказал он.

Недавние IPO корпоративного программного обеспечения включают Crowdstrike Holdings и Zoom. По словам Ортиса, IPO корпоративного программного обеспечения за последние 12 месяцев торгуется в среднем более чем на 100% выше их цены IPO.

Прямой листинг Spotify в апреле 2018 года был воспринят как успешный в то время, хотя акции упали, так как компания жертвует прибылью ради роста.

«Прямые листинги - все еще довольно новое средство выхода на публичный рынок», - заявил генеральный директор Fiverr International Ltd Мика.

«Но это определенно более уместно для компаний, которые собирали большие суммы на более длительные периоды времени на частном рынке и действительно хотят дать своим инвесторам первоочередное преимущество».

Доходы Slack, базирующейся в Сан-Франциско, выросли более чем на 80% до 400 млн долларов в 2018 году, однако компания сообщила об убытках от операций в размере 143,85 млн долларов. У него более 90 миллионов пользователей, но на данный момент только около 100 000 платных клиентов.

«Сейчас мы находимся в фазе роста, и мы продолжаем инвестировать, но мы ожидаем, что скоро получим безубыточный денежный поток», - сказал финансовый директор Шим.