Uber стремится к публичной оценке в 100 миллиардов долларов на предстоящем IPO

Компания планирует оценить акции по цене от 48 до 55 долларов за штуку.

Uber Technologies намерена получить оценку в своем предстоящем первичном публичном размещении акций в 100 миллиардов долларов, что ниже предыдущих ожиданий, в то время, как их главный конкурент Lyft спотыкается в первые дни торгов в качестве публичной компании.

Uber недавно предоставил владельцам своих конвертируемых облигаций документацию, которая устанавливает потенциальный диапазон цен от 48 до 55 долларов за акцию, по словам людей, знакомых с этим вопросом.

Это будет эквивалентно совокупной оценке от 90 до 100 миллиардов долларов, включая примерно 10 миллиардов долларов, которые Uber планирует увеличить в предложении.

К тому времени, когда компания из Сан-Франциско начнет продавать акции инвесторам в конце этого месяца, диапазон, вероятно, сузится и может сместиться, считают некоторые люди.

Текущие ожидания падают ниже оценки в 120 миллиардов долларов, которую Morgan Stanley и Goldman Sachs, лидирующие андеррайтеры, выдвинули в качестве возможного публичного предложения в прошлом году.

Вероятным вкладом в решение Uber пойти на консервативный курс оценки является разочаровывающий дебют меньшего конкурента Lyft, который в конце прошлого месяца стал публичным по 72 доллара за акцию (*на данный момент 11 апреля 2019 г., акции торгуются по цене 60 долларов).

Эта цена была намного выше, чем в последнем раунде частного финансирования Lyft, и выше первоначального диапазона, на который рассчитывали компания и ее страховщики. Но после всплеска в первый день торгов, акции были подбиты волнами продаж. В среду акции Lyft упали на 11% до 60,12 долларов, отчасти это было обусловлено новостями об оценочных ожиданиях Uber.

Представители Uber и их страховщики стремятся избежать такого исхода, считают люди, знакомые с их стратегией. По словам людей, компания стремится хорошо подготовить их акцию и привлечь множество долгосрочных инвесторов.

Аналитики и банкиры считают, что в этом году множество высоко оцениваемых технологических стартапов планируют обнародовать информацию о том, что 2019 год может стать рекордным с точки зрения привлеченных средств. IPO от Uber является крупнейшим в конвейере, который, вслед за Lyft, включает Pinterest и Slack, оператора популярного приложения для обмена мгновенными сообщениями и совместной работы на рабочем месте.

Но, как еще один признак того, что компании, приходящие на рынок, немного обуздали свои амбиции, Pinterest на этой неделе начала свое роуд-шоу для инвесторов с начальным ценовым диапазоном ниже, где провайдер онлайн-поиска изображений в последний раз собирал деньги в частном порядке. Ожидается, что акции Pinterest начнут торговаться на следующей неделе.

Обстоятельства остаются почти идеальными для сильного рынка IPO, с высокими ценами на акции и низкой волатильностью. Еще один ключевой фактор: акции компаний, которые стали публичными в последние годы, в целом показали хорошие результаты, так как инвесторы требуют от крупных компаний с высокими перспективами — роста. Но рынки IPO хрупки, и импульс может быстро исчезнуть.

Ожидается, что Uber объявит о своем IPO в четверг, а дебют акций запланирован на начало мая. Хотя регистрация, скорее всего, не будет включать целевую оценку, она раскроет дополнительную информацию о деятельности компании и ее результатах. Uber, который является более обширным, чем Lyft - как с точки зрения географического охвата, так и числа бизнес-направлений - заявил, что потерял 3,3 миллиарда долларов в прошлом году, исключая разовый прирост, при доходе в 11 миллиардов долларов.

В то же время Lyft сообщил о выручке более 2 миллиардов долларов и потере более 900 миллионов долларов, поскольку конкуренты потратили немало средств для укрепления своих позиций на рынке. Uber имеет почти 70% рынка пассажирских перевозок в США, в то время как Lyft имеет оставшуюся часть.

В среду Lyft заявил, что 7 мая он опубликует свои первые квартальные результаты в качестве публичной компании, за несколько дней до того, как ожидается, что акции Uber начнут торговаться. Результаты Lyft могут сыграть роль в том, сколько инвесторы готовы платить за акции Uber.

В последний раз Uber оценивали на частных рынках примерно в 76 миллиардов долларов, или 48,77 доллара на акцию, в раунде сбора средств в 2018 году с Toyota.

Но потенциальный диапазон цен ниже, чем ожидали инвесторы даже в последние недели. Когда Uber недавно заявил, что приобретет ближневосточную конкурентную компанию Careem Networks FZ за 3,1 миллиарда долларов, он выпустил конвертируемые акции по цене около 55 долларов каждая, и некоторые инвесторы ожидали, что это станет основой для акций.